Chapter1
认可财务机构（Authorized Financial Institution, AFI） - 银行 持牌法团（Licensed Corporation, LC） - 证券公司 注册机构（Registered Institution, RI） - 认可财务机构持牌 = 投行 这三类统称“中介人intermediary”
受规管活动（Type 1-13）： 第1类：证券交易 第2类：期货合约交易 第3类：杠杆式外汇交易 第4类：就证券提供意见 第5类：就期货合约提供意见 第6类：就机构融资提供意见 第7类：提供自动化交易服务 第8类：提供证券保证金融资 第9类：提供资产管理（由2011年第28号法律公告修订） 第10类：提供信贷评级服务（由2011年第28号法律公告增补；由2014年第6号第53条修订） 第11类：场外衍生工具产品交易或就场外衍生工具产品提供意见（由2014年第6号第53条增补） 第12类：为场外衍生工具交易提供客户结算服务（由2014年第6号第53条增补；由2023年第62号法律公告修订） 第13类：为相关集体投资计划提供存管服务（由2023年第62号法律公告增补）
第11 12类还未生效
代销基金，属于1号牌业务
附带活动（免额外牌照）：
- 对人士而言（完全附带）：
- 律师/法律顾问/专业会计师在其专业范围内从事第4/5/6/9类意见活动
- 信托公司在履行信托职责时从事第4/5/6/9类意见活动
- 第9类持牌人因主营业务需要，从事第1/2/4/5类活动
- 全资附属公司因集团安排从事第4/5/6/9类活动
- 对公司持牌活动而言（按牌种自动附带）：
- 持牌第1类：可附带第4/6/9类；可为便利客户提供财务通融（第8类）
- 持牌第2类：可附带第5/9类
- 持牌第4类：可附带第1类
- 持牌第6类：可附带第1类
- 持牌第9类：可附带第1/2/4/5类
- 其他：不可自动附带，如需从事须另行申请牌照或注册
- 便利客户 vs 专门融资：
- 帮客户短期垫资完成交割，通常算“便利客户”
- 专门做融资赚息，通常不算“便利客户”
很多人会把虚拟资产服务提供者（VASP）牌照也算进“证监会牌照”里，但那是根据 AMLO 下的另一套牌照制度，不是这份 SFO 受规管活动类别清单里的 “Type 1 / Type 2 / … / Type 13”
- 注册机构通常不适用：
- 《客户款项规则》客户 财政 账审
- 《财政资源规则》
- 《账目及审计规则》
注意，注册机构需要遵循《客户证券规则》！
- 反洗钱法例要求机构执行:
- 客户尽职审查
- 备存记录 （审查客户，备存记录）
证监会主要部门： 产中市融法
证监会监管事务委员会 产品咨询委员会 房地产投资信托基金委员会 证券期货上诉审裁处（独立）
备存记录： 反洗钱要求机构要做 9/13牌的中介人要做 强积金受托人要做
不被视为证券： 私人公司股份 注册强积金计划 职业退休计划 保险合约
注意：优先股当然是证券
网上分销/投资资讯平台指引：
风设 资备审管
- 1 适当设计：系统设计及产品安排要与业务性质和客户群匹配
- 2 为客户提供资料：向客户清楚披露平台性质、产品资料、费用及风险
- 3 风险管理：建立识别、监测、控制平台风险的机制
- 4 管治、能力及资源：具备稳健管理架构与足够人手/技术/资源维持运作
- 5 审查及监察：定期审查及监督平台活动（通常至少每年一次）
- 6 备存记录：妥善保存交易及相关资料，满足监管可追溯要求
操守准则规定持牌人/注册机构：
- 1 客户协议必须含“适合性条款”
- 中介如向客户招揽/建议金融产品，产品必须在考虑客户财务状况、投资经验、投资目标后合理适合客户
- 其他条款、另签文件或声明，均不能削弱该适合性条款效力
- 2 禁止写入两类无效/违规内容
- 任何抵销《操守准则》下中介责任的条款
- 任何对实际服务构成失实描述的条款
- 3 客户协议应载明的基本资料
- 客户与持牌人/注册人的全名及地址（可核实）
- 重要资料变更时双方互相通知
- 服务范围、客户费用、特殊服务（如保证金融资、卖空、衍生品买卖）详情
- 《操守准则》附表1适当风险披露声明
- 4 客户法定权利底线
- 客户法定权利不能被协议排除、撤销或限制
金管局维护货币和银行体系稳定。不是外汇基金管理局
企业管治核心原则（公平、透明、问责、责任）由 OECD 发布； 在香港的本地推行与监管者是 SFC 和 HKEX。 （常见陷阱：IMF 主要关注宏观与金融稳定，不是这套企业管治核心原则的发布者）
单位信托互惠基金守则管的是： 股票基金 债券基金
洗钱三阶段：
最难被利用来洗钱的：存放 最易被利用来洗钱的 最难分辨：分层交易 营造假象：整合
操守准则9项基本原则（对从业人员操守要求）：勤诚高能利法（秦城高 能立法 客客客） 内部监控指引8个监控范畴（对从业人员守法合规的要求）：管责人 只审查风控
专业投资人的有联系者仅包含： 配偶和任何子女
一般提到“香港银行”，默认就是《银行业条例》下的认可财务机构（AI）： 持牌银行 有限制牌照银行 接受存款公司
申报表：对监管，反映监管指标（速冻资金，客户资产分析） 财务报表：对外，反应财务状况
集体投资计划是证券，但不是结构性产品
强积金计划规例 - 一般：怎么运作 强积金计划规例 - 豁免：给旧退休计划开一条“过渡通道”。 强积金计划规例 - 费用：收哪些费、怎么收费、收费结构 强积金披露守则：披露怎么收费，赚了赔了多少
非中央结算场外衍生工具交易保证金规则： 非中央结算场外衍生工具交易时，如果你是持牌人，对手方又属于“受涵盖实体”，交易金额超过某个门槛，那你们做这种交易时，通常就要按规矩收保证金： 开仓保证金 变动保证金
原因：怕其中一方出事、赖账、倒闭，所以要先拿一些担保出来。
受涵盖实体不包括： 注册机构（如果题目中写明“实际承担保证金责任”，那就包括） 政府 多边发展银行 国际结算银行
如果适用，也存在可以不按这种保证金规则来走，三种情况： 如果连“出事后能不能真正拿到抵押品”都不确定，那就不用了（能不能强制执行都怀疑） 自家集团内部左手跟右手做内部安排可豁免（集团内部交易） 如果已按其他合规地区规则做，香港可按那边来（持牌人通知证监会进行“替代遵守”）
豁免9号牌： 附屬公司 正常按照附带活动的规则的（比如1号牌 - 469 2号牌 - 59） 认可财务机构做1/2号牌的业务，也豁免 认可财务机构里的员工，豁免 律师，会计，受托人，信托等等
洗钱风险评估：国产交客分（国产教课分）
财经事务及库务局局长认定虚拟资产 根据的是《洗钱条例》，不是《证监会条例》 财政司司长认定什么是证券
虚拟投资基金 = 投资组合超过10%是虚拟货币的
机构专业投资者也包括“强积金”
集体投资计划，债券证也是“证券”。退休计划不是
以下不属于集体投资计划： 专营权（大白话：法律特别排除） 同一集团关联公司的资产管理 注意：不知道是不是，但是财政司司长说是的资产管理，那就一定是“集体投资计划”了 证监会投资产品部： 管理OFC公司注册 管理各种投资产品 页负责监察认可投资产品的各种披露和持续合规
发牌科： 发牌 看持牌人是否继续持牌 给持牌人的胜任能力制定指引
（看到“披露”的记得选）
未经认可的集体投资计划，只能向专业投资者销售
记住定义： 复杂产品：条宽风险不太被散户理解 结构性产品：收益非线性的产品
两个前线监管： 金管局是注册机构的一线监管机构 证监会是港交所市场参与者的前线监管机构。香港交易所不负责对市场参与者监管。 联交所负责证监会监管范围外的纪律事宜。
保監局：
承担受归管活动主要责任的是 - 高管 不是RO 不是董事会（可能是董事） 不是股东
证监会的归管方针以风险为本
共同汇报标准，由“经合组织“制定，目标是： 提高税务透明度和打击逃税 不是保证全世界的持牌人都受到同样的监督 开户的时候核实客户身份的方法： 可以按照《电子交易条例》进行验证 不能进行远程视频验证
注意，证监会的那个委员会是： 上诉审裁处 不叫上诉委员会
- 机构专业投资者通常包括：
- 交易所等 持牌法团、认可财务机构 注册机构、获授权受监管的保险人 注册计划受托人（如强积金受托人） 政府 中央银行 多边机构 投资经理 管理人 退休基金
- 以及受境外监管的类似投资服务提供者；并包括其全资附属公司、控股公司及该控股公司的全资附属公司。
- 法团专业投资者通常包括：
- 投资组合 800 万的法团。
- 受托 4,000 万的信托公司。
- 总资产 4,000 万的法团。
- 个人专业投资者 机构专业投资者全资拥有的法团：
- 投资组合 800 万。
- 可计入口径包括：
- 该个人本人账户持有的投资组合。
- 该个人与其“有联系者”的联名账户持有的投资组合。
- 该个人与非“有联系者”联名账户中其所占部分的投资组合。
- 如账户持有人有书面协议，则按协议份额计算。
- 如无协议，则按平均份额计算。
- 主要业务为持有投资项目、且由该个人全资拥有的法团所持有的投资组合。
- ⭐️ “有联系者”在该规则下一般指该个人的配偶或子女。
核实客户身份的方法： 取得身份证正本/副本 取得客户协议正本/副本 收到客户本人银行签发且兑现的10000以上的支票，确保支票签名相同。 没提“支付要兑现”也ok 但是如果提了“不用兑现”就万万不行。
任何第三人的证明均不行 1
个人培训 必须有2个小时的“职业道德/合规”。其中新人必须有2个小时的“职业道德” 注意：阅读期刊不属于培训时间
证监会是可以订立“附属法例”的！
Chapter2
《客户证券规则》适用于中介人及其有联系实体 确保客户证券被妥善分隔 《客户款项规则》适用于持牌法团或其有联系实体从客户收取的款项 防客户资金被挪用
客户证券规则不适用：客户以本人名义、由中介人/其有联系实体以外人士开的账户中的证券。 客户款项规则不适用：
- 在香港以外地方收取或持有
- 曾在香港收取/持有，但已按规则转至境外
- 以客户本人名义存于银行账户的持牌法团客户款项。 （一句话，钱在境外，或者本人名义的账户不在管辖范围内）
常设授权在以下情况不能自动支付： 与受归管活动无关 打到该持牌法团的相关集团，而非独立账户
月度申明和申报表： 持有资产：速速贷客（客户资产分析） 不持有资产：多损少贷
成交单据包括： 对于中介人：户晨风收 对于资产管理人：户收
《成交单据》不适用于9号牌资产管理业务（及其附属公司）的正牌价值投资。其他但凡玩点心跳的都需要：
9号牌资产管理业务需啊要向客户提供： 月结单 收据 注意，没有日结单！
RO:
基金申牌时告知证监会投资经理。更换投资经理也要通知证监会
OFC董事的利益冲突交易不必完全禁止： 已发生的立即向证监会申报 建议达成的交易，在订立前申报
规则，规例 - 法例 守则准则指引 - 都是操守
备存规则 客户款项规则 这些注册机构不需要遵守的，都是“规例”，属于法律。
书面决议必须给股东 核数师 保管人 投资经理都发出
日结单上需要注明证券公司的有联系实体
《客户款项》的选择题的时候： 判别资金是不是存在香港 注意注册机构不需遵守
OFC的股东名册可以存放于： 公司注册处 也可以存在一个已经通知了公司注册处处长的地方
开放式基金和私人集体投资计划最主要的去呗是： OFC可以随时赎回 私人集体投资计划无强制赎回要求
开放OFC - 公司+证监会注册。面向所有人 私人OFC - 信托 + 无证监会注册。面向专业投资者 两者都需要独立保管人+独立核数师 开放OFC - 销售文件的修改必须得到证监会同意 私人OFC - 销售文件的修改不得到证监会批准，弹药更改后向证监会存档
无论开放还是私人OFC，更改费用这种对股东不利的，必须获得股东批准。
账目审计只包含： 财报 损益表 账目附注 不包含客户信息和客户资产明细
OFC的办事处必须在香港境内。设立香港代表的那个是海外基金（并不是证监会下的OFC）
注意： 证监会管的是“退休计划”这个投资产品 积金局管的是“退休计划”这个制度（人的注册和监督）
强积金的托管人还需要适当监管强积金的所有supplier Chapter3
交叉盘交易： 仅在以下情况可以为客户进行交叉盘交易：
- 符合双方客户最佳利益，且向双方披露
- 公平的按市值进行
- 执行前，将进行交叉盘的原因书面记录
公司帐户 - 客户账户 的交叉盘交易：
- 必须事先得到客户书面同意，且已告知所有利益冲突
职员账户 - 客户账户 的交叉盘交易：
- 禁止
公司帐户内部的交叉盘交易：
- 禁止
- 比如同一家管理人控制下的两个账户/基金之间直接对倒交易。 但是以下允许：
- 基金之间的交叉盘交易可在特定条件下进行：
- 交易价格必须公平，通常基于独立的当前市价
- 基金经理不得就交叉盘向任何一方收取佣金
- 交易必须同时符合买方基金与卖方基金的最佳利益
基金的托管人只能是以下：
- 注册信托
- 认可财务机构及其关联公司
- 境外被监管信托/银行
- 13号牌托管人
- 任何具备适当资格的机构
基金申牌： 如果该集体投资计划本身属于其董事局所管理的集体投资计划（即自行管理计划），不需申牌
强积金由金管局的《积金局条例》一线监管。 积金局根据《强积金投资基金守则》注册和批复强积金
积金局是负责强积金中介人（销售活动）的注册，监管。证监会认可销售材料 普通集体投资计划由证监会监管
基金的经理，董事，以及员工： 每半年披露一次持有的投资工具 交易前，提前向专责人员提交书面批准。书面批准有效期5日，买入后持有需超过30天 如果同一天基金经理对某股票进行操作，那他私人不得交易此股 基金经理即将卖出/计划卖出某股，那在卖出之前，经理自己不得卖出（除非得到批准或利益冲突消除） 不能和基金做相反操作 基金经理自身财务报表必须由独立核数师审计； 经审核财务报表应在其所管理基金提出要求时，提供予该基金查阅。
境外基金想在香港卖给香港公众：
- 无需获证监会发牌。但是必须在证监会可接纳的司法管辖区。
- 需要派一名香港代表
香港代表的作用是：接受份额认购。不是对基金公司负责。
基金董事在以下情况可以解任基金公司：
- 公司破产，或有人接盘
- 车换公司对持有人利好
- 持有超过50%份额的人向基金提交解任要求
基金受托人，职责是履行信托法 基金保管人，职责是履行保管人管理协议
除非已经委出新的受托人 / 保管人，并且有关人选必须已获得证监会批准，否则现任受托人 / 保管人不得退任。
基金经理不能帮基金包销。除非得到持有人的同意（但不需要书面同意）+ 避免/披露利益冲突 基金经理兼任包销角色，可能导致其在投资决策中不能保持独立性，并可能将发行失败或销售不足的风险转嫁给基金持有人，因此原则上禁止，除非经持有人知情同意。
集体投资计划的《与客户定理的全权委托协议书》： 如果基金经理在分销基金份额，那协议可以由“申请表格”代替。 如果基金经理是在管理基金，那协议可由“可要约文件”“书面管理协议”代替。
MMT 的 5 年上限，是 MMT 命令的上限； RO 的终身禁业，是 SFC 纪律处分的问题，不是 MMT 的 5 年限制。 看清楚题目说饿时SEC检查会作出的处罚。不是MMT。
印花税买卖双方各付0.1%
气候风险管理 - 管制 投资管理 风险管理 披露 注意： 气候风险管理 所有基金经理都要遵守 进阶气候风险管理 只有大基金需要遵守（资管超过80亿美金的基金）
管理公司 = 负责“怎么投、怎么管” 受托人/托管人 = 负责“替投资者盯着、保着、看着别乱来” 受托人 托管人通常是一个人
透视原则里面没有数字和百分比概念：
- 默认情况：基金投资另一只由独立第三方管理的基金时，无须“透视”计算
- 例外情况：若底层基金由同一管理公司或集团关联公司管理，必须采用“透视”方式
- 做法：按比例把底层基金资产并入计算，确保整体投资组合符合投资限制
REIT和ETF豁免印花税
联结基金禁止双重收费。 可以单收一个 或者按照统一业绩收取业绩表现费
13号牌，以其担任受托人的集体投资计划的名义交易作为某个交易的对手方，无汇报责任
核准介绍人不需为两边的人付任何法律责任，除非是自己的疏失。
业绩费： 一年只能收1次，一年计算1次 业绩费只有在超过自己基金之前ath的前提下才能收去 只要是亏的，绝不能收业绩费
9号牌： 任何时候资产必须正值 如果持多个牌，缴足股本满足最高的那个要求，不是累加
“保证基金”：一种向投资者承诺某种最低结果的基金 谁来兜这个底？- 保证人。只能是： 认可财务机构 注册保险人 收到监管+满足财政要求的大型银行 重点：不能是基金自己。 没有持牌机构 没有信托公司（股东是大型银行也不行）
保证基金 - 未来某一日支付一个特定金额，该金额可以小于等于高于本金 不是保本 不是抗通胀 不是不亏损
Chapter4
刑事制裁常见上限：
- 简易程序罪行：最高监禁
3年+ 罚款100万港元 - 可公诉罪行：最高监禁
10年+ 罚款1,000万港元
MMT和刑事审查不能两边都处理。 但是民事索赔可以同步进行 证监会向律政司询问看最后走哪个。
刑事审查是律政司和法院处理的。
市场适当行为是不是犯法：要看走MMT还是刑事审查 不当交易是不是犯罪是不是犯罪：要看是否涉及市场适当行为中的不适行为，且被刑事审查。
未获邀约的造访属于犯罪！
证监会上诉审裁处是to中介人的，不是to C的 客户不服MMT，只能向上诉法庭提出上诉。
法庭排名： 区域 - 高等上诉 - 终审法院
基金经理每年2次向客户检讨，告知交易频密符合thesis
MMT不需要向法庭申请就可以强制搜索 而证监会执法需要向法庭申请
未获邀约的造访可以做，但是只针对真鉴会概念下的专业人士。比如： 注册公司 负责人员 持牌人 律师会计 放贷人。 某上市公司董事并不属于这个概念。
持牌机构的薪酬委员会并不是必须有，只是建议有。
不能“命令”，只能“建议”
当同公司的基金a投资同公司的基金b，首次征收费用一律全免。
MMT - 可能性衡量 刑事举证 - 无合理疑点
MMT - 1名法官 + 2名非公职成员。李家超任命
日期类
1天： 违反《备存记录规定》《成交单据规则》，1天内通知证监会
如果发现违反《财政资源规则》(缴足股本 速冻资金不足)，1个工作日内通知证监会，立即停止受规管业务。
以下情况1个工作日通知证监会： 低于规定的120% 低于最近申报速冻资金的50% 超过借款限额 超过3天无法偿还到期欠款 出售/计划出售抵押品 如果新出现了“要赔钱/要担责”超过500万（如被索赔） 过往申报有误导/虚假 同一个集团里的另一家公司，替这家持牌法团向交易所或结算所“兜底”，如出具担保、承担付款/履约责任。
如果客户独立账户有其他人的款项，1日内放入正确账户 如果未按规定开设/将钱存入独立账户，1日内通知证监会
持牌法团收到客户款项，必须在1个工作日内： 存入独立咋那个户 按照书面指示支付/常设授权出去
2天： 基金认购份额所受到的款项，2日内存入独立账户
3天： 13号牌托管集体投资计划活动，必须在3个工作日内存入制定信托账户或客户账户 某人通过继承得到持牌机构超过10%的股权，3日内通知证监会
5天： 证监会要看缴足股本，速动资金（核查是否满足财政资源规则），需在5个工作日内提供
7天： 受規管活动的任何变更（人士变动，地址变动，资料变更，董事变更）都需要在7日内书面通知证监会
提前7天 停止归管活动（不需要证监会批准，只需要通知证监会即可） 变地址
之后7天 资料变更 董事离职 迪厅 自动
1个月：
年度申报表一般须在“取牌周年日”起 1个月 内提交（或证监会批准的其他日期）。
4个月：
- 经审计财务报表 核数师报告 其他法定文件 须在财政年度结束后
4个月内提交。⭐️ 财务报表： GAAP 按《财政资源规则》编制的客户资产申报表 业务和风险问卷
5年 场外衍生品交易记录要保存5年。违者罚款500万。 MMT作出的禁止期都是5年，比如取消董事资格，禁止交易时间
7年 强积金受托人记录保存：受监管活动纪录应充分备存，通常至少保存 7 年。（备存资料一般都是7年）
集合背1 持牌机构月度声明+财务申报表： 持有客户资产 - 每月申报期后的3周内提交给证监会。每3个月后的3周内提交额外声明和客户，自营，资产组合分析报告 不持有客户资产 - 每6个月后的3周内提交给证监会。 (一三六)
集合背2 资产管理人和其他牌照类型的单据发出日期要求：
成交单据，日结单，2天内发出。
月结单（客户有交易，嗯结余，持仓的情况）： 所有牌：7天内发出。 9号牌：10天内发出。
9号牌的月结单额外要求： 首月月结单覆盖范围：，<1个月 之后的月结单覆盖范围： 4周< x <1个月
集合背3 OFC 1个月内委任核数师，委任后7日内通知证监会核数师地址姓名 如果核数师走了，1天哪通知证监会（注意，不是公司注册处！），1个月内需有新的 注意：核数师辞职，核数师需要向股东大会递交特别通知，向证监会递交书面通知！（公司也要通知证监会）
持牌代表离职，公司和代表均需7天内向证监会汇报 180天需找到另一个持牌法团，否则注销
集合背4 持牌法团获发牌照后： 1个月内通知证监会“财政年度结算日” 财政年不得超过”12个月“，也不得更改结算日
集合背5
高管每年1次基金管理表现与监控有效性，1次气候风险披露+审阅 高管每年2两次机构风险评估 2次反思（向持有人），告知是否符合频密交易thesis
集合背6 集体投资计划须有6个月的投资表现记录，才能写入“业绩表现资料” 一旦展示，必须展示过去5年的回报。1年为单位。 可选展示最近1个月/3个月的业绩。 书面资料不得展示过时3个月的业绩
集合背7 中报：中期结束2个月发给基金持有人 年报：财年结束4个月发给基金持有人
集合背8 基金的关键人员： 至少5年管理基金经验 经验周期内有和本基金产品属于同一类别的经验（不要求全部是，也不要求年限） 在公募基金有可证明业绩 关键人员不一定全在管理公司名下；被委托投资管理人那边的合资格核心人员，也可以一并计算。一般需要有2名关键人员
基金：至少2名董事，至少1名独立董事（监督投资经理和保管人） 董事不得为保管人的董事或雇员 董事可以兼任投资经理 董事必须是自然人，不能是法人
基金董事的任职并无经验年限要求
RO任职要求： 3年从业经验，3年资产管理类似经验
合规主任只需要1个，可以有高管兼任
持牌人员要求： 偿付能力，财政稳健性 能力 学历 经验 品格
集合背9 内地基金在港享受条件： 成立1年 规模2亿 不主要投资香港市场 有一个香港代表，责任是收给证监会书面资料 香港人持有份额不超过80%
强积金由多个成分基金构成：普通成分基金+保本基金+核准汇集基金 成分基金可以借贷，但在借贷率10%以内。每月至少一次可申赎日 保本基金：投资期小于90天 核准汇集基金（APIF）：是强积金的底层池，监管最严。只能投规定的资产。
集合背10 永久更改“交易方式”，需提前一个月通知持有人（不是证监会）。 临时更改： 已在资料中披露可能会改 站在持有人的利益 获得受托人的批准
—------—------—------—------—------—------—------—------—------—------—------—------—------—----- 凡是出事的，暴雷的，财务不稳的，误导证监会的，钱放错地方的 - 1天 普通客户的钱 - 1天放到对的位置 基金认购的钱 - 2天放到对的位置 13号牌托管+继承持牌机构超10%股权 - 3天放到对的位置。3天通知证监会 监管查资料 - 5天给财政资源记录，7天给公司变动资料 文件/受托人/香港代表/股东变更，提前7天通知证监会
1个月： 持牌机构/OFC成立好后的行政工作（第一个年度申报表，核数师委任，获牌后通知财政年）
认购赎回一个月必须要有一次（超过基金份额10%的大额赎回，”超过的部分“可顺延到下个交易日（注意不是整个部分）。若处于货币管制的市场，资金汇出可以延迟但要在文件中披露）
基金更改文件/受托人/保管人，需要通知证监会。无需通知正就ainhide，提前1个月通知客户，然后一周给证监会存档
周年申报表 周年财报 - 1个月内提交给证监会（注意不是审计过的财报，那个是4个月）
3个月： 集体投资计划基金经理主动向证监会申请撤回认可，提前3个月通知基金持有人 基金广告业绩数字必须是3个月内的
4个月： 正常的出报告 - 一般4个月内（财报 核数师报告（申报表）资产申报表 业务和风险问卷）
1年： 基金经理应披露气候风险，且每1年审阅一次
15个月： 证监会发布资讯总结后，大型基金经理有15个月的时间来遵守 气候风险 - 非大型基金有15个月的时间来遵守
短单据 - 2年 基金广告记录保存期 - 3年 场外衍生品交易记录 - 5年，违者500万 MMT作出的禁止期 - 5年 强积金受托人记录，月结单，备存资料 - 7 年（9号牌月结单10天） 违反大规模武器条例，罚款无上限，7年监禁 —------—------—------—------—------—------—------—------—------—------—------—------—------—-----
数字类 Chapter1
三类认可财务机构的最低资本与存款限制： 持牌银行：最低缴足资本3亿港元；可接受各类存款，无最低金额和最初存款期限制。 有限制牌照银行：最低缴足资本1亿港元；仅可接受不少于50万港元的定期存款。 接受存款公司：最低缴足资本2,500万港元；仅可接受不少于10万港元定期存款，且最初存款期不少于3个月。
- 3125 5010
电子交易系统： 系统风险管理的文件要保存到该系统结束的2年后 重大事故报告/稽查记录保存至少2年 有关电子交易系统的都是2年
Chapter2
常设授权12个月： 到期后14天发出书面通知 若客户不反对则视为续期。续期7天后书面通知客户
缴足股本要求： 3000万 3（不是核准代理人） 1000万 1的保证金融资交易 6（保荐人发牌限制对其无约束） 8 13 其他都是500万（包括1的非保证金交易，3号牌核准代理人，6号牌受保荐人发牌管制）
豁免股本要求： 456910 - 不持有客户资产 （核交期）就免缴足股本 6 额外有个不能担任保荐人
速冻资金要求： 正常都是300万 核交期： 12 是 50万 其他都是10万
持牌机构交年费，逾期后第一个月罚未交部分10%，之后每个月未交部分20%
OFC的持有10%投票权的股东： 可以要求懂事开股东大会 要求吧决议纳入会议议程
OFC股东大会需要提前14天通知各个股东，特定事项需要提前28天（罢免/委任董事，核数师） 普通决议：50%通过 特别句诶：75%通过 董事和持有5%股份的股东可以提出书面决议。书面决议不需要通过股东大会，可以直接通过 独立董事，执行董事都可以 行政总裁这些非董事的不行。
注意：委任/罢免董事&核数师 需要通过普通决议，不是特别决议。须发特别通知（提前28天） 注意，董事包括董事和独立董事 最开始委任核数师的权利属于董事。
场外衍生品持牌机构汇报的豁免： 持牌法团作为对手方持有的未完结头寸小于3000万美金的名义总和（不是港元，不是每日市值总和） 一旦超过，永久丧失 丧失后3个月内需要开始汇报，汇报是t+2日内 估值数据每天1交 交易对手方，就是自己基金的托管人，也豁免。
场外衍生工具交易 备存责任： 阶段1 15年710 阶段2 17年701
场外衍生工具考点：
场外衍生工具汇报规则谁定的：金管局 不是证监会 汇报的系统是金管局的香港事务数据储存库 LEI - legal entity identifier
投资者标识符 - 中介机构为客户创造的唯一“券商客户编码”（BCAN），方便联交所查看交易资料的时候识别客户身份。 Chapter3
基金每1年需审核财报。且提供给基金投资者 基金内部记录 vs 第三者记录对账，每个月至少1次 客户在托管账户中资产的估值报告每个月至少1次
注意： 对账是外部 但是处理业务中出现的交易误差，是内审干的
投资产品资料不超过4页，风险警告需在首页 产品数据概要： 清晰简洁传递消息 证监会要求必须有 且好要有警告申明 不需要有： 过往投资经理的业绩
估值错误定价达到0.5%，触发通报与补偿评估程序。
业绩表现：以每个月/每个季度的第一个/最后一个交易日
认可投资计划的投资上限规则 （认可投资计划：获证监会认可、可向香港公众销售的投资产品）
10% 15% 对未认可投资计划的投资不超过10% 单一投资不超过10% 非组织化市场交易证券不超过15% 基金借贷比率不超过10%（只能用于应付赎回等经营因素）
20% 对同一集团的投资不超过20% 不在同一集团存放超过20%的现金
30% 对认可投资计划的投资不超过30% 对同一政府集团的投资不超过30%。但至少要分散到6个证券里（比如政府债券，要买A B C D E F至少6个）
不能投： 实物 房地产 无担保放贷 承担无限责任 裸卖做空
可以投： 证券融资交易（如逆回购/借出）可做，但需100%套保 未上市资产是ok的
认可投资计划之“货币市场基金”的特殊要求：
WAM（加权平均到期日）：按投资占比加权，组合中各工具“到下一次利率重设”的平均天数。反映利率敏感度，越短越稳。要求：小于60天（也叫平均届满期）
WAL（加权平均剩余期限）：按投资占比加权，组合中各工具“到最终本金偿还日”的平均天数。反映信用/期限风险，越短越保守。要求：小于120天（加权平均寿命）
不得购买到期日超过 397天 的金融工具
不得购买超过2年到期的政府债券
如果标的是大型金融机构，买的股数不超过其10%的股权，可以放宽到25%
基金的：
每日流动资产至少 7.5%
每周流动资产至少 15%
如果基金规模受限无法分散投资，单笔投资可少于 100万美元 或等值基础货币。
认可投资计划之“非上市指数基金和ETF”的特殊要求：
如果衍生品超过50%，需要额外遵守《结构性基金的投资限制》
如果因为抽样策略或策略权重超过10%，必须先获监管机构认可、披露信息，并在年报/中报中说明，即可投资单一标的超过10%
若一名董事/高级人员，单独持有某公司某上市证券超过 0.5%；或 管理公司董事及高级人员合计持有该类别证券超过 5%； 则该基金投资计划不得投资该公司该类别证券。
REIT净收入要90%分给持有人 REIT通常在联交所上市，公众持有需超过25% REIT只能投稳定陷阱留的房地产项目，土地/房地产开发/借贷不行 REIT持有物业最低需要2年
REIT的保管人需要监督REIT公司的投资，文件，合规。监管作用大。
联接基金 - 90%投资于另一个受证监会监管的基金（也叫主基金）。 联接基金和主基金被视为“单一实体” 内地基金香港人持股不超过80% 名字叫XX投资计划，要70%投向这个计划
连累名
大型基金：任意3个月月末资产超过80亿
基金申请等待时间：
基金简易通道： 在基金互认认可的司法管辖区内注册设立、并拟在香港公开发售的:
- 股 债 ETF 混合基金
- 只要不包含衍生品，且无特殊点 受理到认可：10日内
标准申请：
- 是一个疑惑证监会认可的伞子基金的成分基金
- 衍生品份额不超过50%
- 实物型基金
- 跟踪其他证监会认可的指数 受理到认可：平均1至2个月内
非标准申请：
- 杠杆 做空的基金产品
- 以期货为主的基金
- 不符合基金简易通道或标准申请资格的联接基金（把大部分资金投资到另一只基金）
- 带有保本性质的基金 受理到认可：2至3个月内
如果6個月都没回复，申请自动失败，申请费不退。
对冲基金要求： 关键人员5年对冲经验（不是管理经验），且至少2年是对冲基金相关策略经验（不再是general的3年相关经验） 资产至少1亿 最低认购： 单一对冲基金：50000万美金 对冲基金子基金：10000万美元 有100%资本保证的对冲基金：无限额
ETF必须有至少1个market maker
当你违法，但是配合证监会调查，你可以有30%的惩罚豁免。
北向交易只能购买市值高于60亿的股票
托管人
托管钱： 基金受托人要求： 香港外：一直受到当地正规金融监管的且完成注册的机构 香港内：13号牌的持牌银行或《受托人条例》注册的信托公司 大金融机构（净资产20亿）的子公司，母公司需承诺兜底。子公司需持续做出承诺 必须经过独立审计，符合财政资源规定
强积金受托人要求：
- 1.5亿净资产
- 1.5亿缴足股本
- 至少5名个人董事
- 行政总裁在香港
- 在香港有很大的控制权
- 有关业务和记录都在香港
私人OFC公司的保管人，除了普通受托人（上面说到的3种），还可以是满足以下要求的1号牌： 持有客户资产 客户必须是OFC 股本1000 速动300 有一名托管业务的RO，且不是投资经理
私人保管人：人必须在香港
存放客户证券的三个地方（注意，是证券，不是现金）： 1号牌 认可财务机构 核准保管人（即香港证券结算公司） （没有信托）
如果管理公司和受托人有共同股东： 这个母公司必须是大型财务机构： 受托人和管理公司非附属公司 无相同董事 共同签署独立承诺
但是对于其他情况：受托人和基金管理公司必须各自独立 哪怕没有共同股东 共同董事， 或者签了什么鬼协议都不行
—- 单位信托，是把基金的结构，构建在信托架构上；投资人相当于购买信托份额； 单位信托的custodian叫受托人 互惠基金，是把基金的机构，构建在公司的架构上；投资人相当于是公司股东 互惠基金的custodian叫保管人
基金既可以是信托，也可以是基金
C1 - 128 C2 - 35 C3 - 104 C4 - 22
手冊裡面有幾道題